Während der 1940er und 1950er Jahren erlebte Portugal Wirtschaftswachstum aufgrund gestiegener Rohmaterial-Exporte in die vom Krieg verwüsteten und Wiederherstellung Nationen Europas. Bis in die 1960er, jedoch blieb das Land sehr arm und weitgehend unterentwickelt aufgrund ihrer benachteiligten Ausgangsposition. Salazar gelang es der portugiesischen Wirtschaft Disziplin, nach der chaotischen Erste Portugiesische Republik von 1910-1926. Ein brandneues Straßennetz gebaut wurde, neue Brücken die Flüsse überspannt, und ein pädagogisches Programm konnte ein Build Grundschule in jedem portugiesischen Stadt (eine Idee entwickelt und begonnen, während die demokratische Erste Republik). Einige liberale Wirtschaftsreformen durch Elemente der regierenden Partei, die erfolgreich unter ähnlichen Umständen im benachbarten Spanien umgesetzt wurden befürwortet, wurden aus Angst, dass die Industrialisierung würde das Regime und seine ideologische Basis zu destabilisieren und würde die Kommunisten und andere linke Bewegungen zu stärken abgelehnt.
Die Wirtschaft im Rahmen des "Estado Novo" Regime Salazar Beobachtung Edgar Cardoso 's Santa Clara Brücke maquette in Coimbra .
Die Erste Republik wurde durch einen Militärputsch Mai 1926 beendet, aber die neu installierte Regierung versäumt, die Nation der prekären finanziellen Situation zu beheben. Stattdessen Präsident Óscar Fragoso Carmona eingeladen António de Oliveira Salazar zu dem Finanzministerium Kopf, und dieser bereit erklärt, die Position vorgesehen, er würde ein Vetorecht über alle Haushaltsausgaben haben zu akzeptieren. Zum Zeitpunkt seiner Ernennung im Jahr 1928 statt Salazar am Lehrstuhl für Volkswirtschaftslehre an der Law School der University of Coimbra und wurde von seinen Kollegen als Portugal renommiertesten Kenner der Inflation sein. Für 40 Jahre, zunächst als Finanzminister (1928-32) und dann als Premierminister (1932-1968), Salazar politischen und wirtschaftlichen Lehren der Fortschritt des Landes geprägt.
Aus der Perspektive der finanziellen Chaos der republikanischen Zeit war es nicht verwunderlich, dass Salazar den Grundsätzen eines ausgeglichenen Haushalts und der Geldwertstabilität als kategorische Imperative betrachtet. Durch die Wiederherstellung Gleichgewicht, sowohl im Staatshaushalt und in der Bilanz des internationalen Zahlungsverkehrs, gelang Salazar in Portugal die Wiederherstellung der Kreditwürdigkeit zu Hause und im Ausland. Da Portugal die öffentlichen Finanzen aus den 1930er Jahren bis in die frühen 1960er-Jahren fast immer einen Überschuss in der Leistungsbilanz, hatte der Staat die Mittel für öffentliche Infrastrukturprojekte, ohne entweder inflationäre Finanzierung oder Kreditaufnahme im Ausland zu finanzieren.
Am Tiefpunkt der Großen Depression , legte Premier Salazar den Grundstein für seine Estado Novo , der "New State". Weder kapitalistisch noch kommunistisch war Portugal die Wirtschaft quasi-traditionell. Die korporativen Rahmen, innerhalb dessen die portugiesische Wirtschaft zwei hervorstechenden Merkmale kombiniert entwickelt: umfassende staatliche Regulierung und vor allem das Privateigentum an den Produktionsmitteln. Führende Finanziers und Industriellen akzeptiert umfangreiche bürokratische Kontrollen im Gegenzug für die Zusicherung des minimal öffentliches Eigentum an Wirtschaftsunternehmen und bestimmte monopolistischen (oder restricted-Wettbewerb) Privilegien.
Innerhalb dieses Rahmens ausgeübt Staat umfangreiche de-facto-Autorität in Bezug auf private Investitionsentscheidungen und die Höhe der Löhne. Ein System der industriellen Lizenzvergabe ("condicionamento 'Industrie), per Gesetz im Jahre 1931 eingeführt wurde, eine vorherige Genehmigung durch den Staat für die Errichtung oder Verlagerung einer Industrieanlage benötigt. Die Investitionen in Maschinen und Ausrüstungen, entworfen um die Kapazität eines bestehenden Unternehmens, auch erforderlich, die Zustimmung der Regierung zu erhöhen. Das politische System war angeblich korporatistische, wie der Politikwissenschaftler Howard J. Wiarda stellt klar: "In Wirklichkeit Arbeitskräfte und Kapital-und in der Tat das gesamte Corporate institutionelles Netzwerk-unterstanden dem zentralen Staatsapparat."
Unter dem alten Regime war Portugal privaten Sektor rund vierzig prominenten Familien dominiert. Diese industrieller Dynastien wurden durch die Ehe mit dem großen, traditionellen Landbesitzer Familien des Adels, der die meisten der Ackerflächen im südlichen Teil des Landes, in Großsiedlungen statt verbündet. Viele dieser Dynastien hatten Geschäftsinteresse in Portugiesisch-Afrika. Innerhalb dieser Elite-Gruppe, im Besitz der zehn Familien alle wichtigen Banken, was wiederum einen überproportionalen Anteil der Wirtschaft gesteuert. Weil Bank Beamten waren oft Mitglieder des Boards of Directors der Kreditaufnahme von Unternehmen, in deren Bestand der Banken teilgenommen haben, den Einfluss der großen Banken erweitert, um eine Vielzahl von kommerziellen, industriellen und Dienstleistungsunternehmen. Portugals hin zu einer moderat weltoffene Handels-und Finanzbeziehungen Strategie, in den späten 1950er Jahren initiiert, an Dynamik gewonnen in den frühen 1960er Jahren. Bis zu diesem Zeitpunkt blieb das Land sehr arm und weitgehend unterentwickelt aufgrund ihrer benachteiligten Ausgangsposition. Doch durch den späten 1950er Jahren eine wachsende Zahl von Unternehmern, sowie Regierungs- Technokraten begünstigt, größere portugiesische Integration mit den Industrieländern in den Norden, als eine dringend benötigte Impulse für Portugals Wirtschaft. Der Einfluss der Europa-orientierten Technokraten wurde innerhalb von Salazar Kabinett steigend. Dies wurde durch die erhebliche Zunahme der ausländischen Investitionen Komponente in prognostizierten Investitionen zwischen der ersten (1953-1958) und zweiten (1959-64) die wirtschaftliche Entwicklung Pläne bestätigt, die ersten Pläne für eine ausländische Investitionen Komponente von weniger als 6 Prozent genannt, aber das letztere stellte sich eine 25 Prozent Beteiligung.